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VLCC,2019年的明星船型?!

2019-02-21

VLCC,2019年的明星船型?!


从2019年年初起,一系列关于VLCC前景非常乐观的分析便开始了。许多人认为这一船型市场在2019年将会得到最大的改善。VLCC市场虽然仍然不稳定,供给过剩的威胁也一直存在,不过,VLCC可能会成为2019年的明星船型。


Cleaves Securities在1月发布了一份非常看好原油船前景的报告,暗示该行业的周期性扩张才刚刚开始。Cleaves预测,到明年年底,五年船龄的VLCC价格将升值44%。


德路里(Drewry)的油船分析师Rajesh Verma认为,原油贸易格局预期变化将有利于VLCC市场。


“随着欧佩克的减产,大部分增量的全球石油需求将通过美国更高的产量来满足。此外,由于2019年全球炼油厂的大部分增长将来自中东和亚洲,因此从大西洋市场到亚洲的原油流量在年内将会增加,”Verma表示。


Verma认为,美国产量的预期增长将转化为该国对亚洲的长途出口增加,这将增加对大型原油船的吨英里需求,他补充,美国最近对委内瑞拉的制裁将进一步支持VLCC的吨英里需求增长。


“美国是委内瑞拉最大的原油进口国,在2018年1月至10月期间每天进口约50万桶。在没有美国采购的情况下,只有亚洲的复杂炼油厂能够处理来自委内瑞拉的重质原油。然而,委内瑞拉将不得不对原油进行打折以取代中东重质原油,”Verma解释。


德路里预测,美国来自委内瑞拉的短途原油进口可能被中东长途进口取代。同样,亚洲来自中东相对短途的进口可能被委内瑞拉的长途进口所取代。


“尽管去年VLCC船队增长停滞,但是在2019年船队将会强势增长,但由于吨英里需求的强劲增长,运费将会继续增加,”Verma预测。


船舶经纪公司Banchero Costa的首席分析师Ralph Leszczynski也对VLCC抱有越来越乐观的态度。“不过,这应该放在一个背景下,即我们只是刚刚走出真正可怕的几年,2018年初才是周期的底部,”Leszczynski表示。


在Leszczynski看来,原油船市场过去可怕的几年主要受到船队运力过剩的影响,而市场复苏很大程度上归功于2018年良好的船队净增长率,不到1%,这需要感谢创纪录的拆解活动。


“2019年和2020年,我们遗憾地看到,交付量与过去三年相似,因为近年来的新船订单仍然继续。因此,希望拆解活动将保持强劲,以保持船队扩张的可控性。”Leszczynski补充,“我们认为,现有VLCC船队的船龄特点将支持未来几年强劲的拆解活动,同时,压载水系统和硫排放上限法规会鼓励船队进一步报废。”


此外,根据Leszczynski的说法,2019年洗涤器的安装量提升,至少有70艘VLCC计划在2019年或2020年上半年安装废气洗涤器,占现有船队的10%,而废气洗涤器的安装需要花费约30天的时间。


“虽然美国的石油生产多年来一直在增长,但出口现在才开始增长,因为基础设施正在根据新的现实从进口转变为出口。随着美国的基础设施在2019年和2020年进一步升级,更多的美国原油将在VLCC上找到方向,”Leszczynski预测。


VesselsValue的分析师Court Smith认为,围绕VLCC的乐观情绪大部分来自于2018年末的租金上升。“船东在整合上明显加速,以重新布局到下一个周期。许多船东都很乐观,因为合并增加了VLCC的议价,”Smith表示。


然而,与Leszczynski的想法相反,Smith担心新船的交付。Smith表示:“租金回升取决于2018年报废量的大幅提高,而且我们不太可能在2019年看到相同的报废量。”


“VLCC的总吨英里需求仍然很高,但去年的峰值明显下降。这种下降的部分原因是欧佩克减产。这导致吨英里需求下降,鉴于当前石油价格走势,我们不太可能看到产量大幅增加,因此预计今年的需求将保持接近去年的水平,”Smith表示,今年应该会比2018年有所改善,但是船东最好等到2020年才能获得适当的运费上行。


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